第一節(jié) 一般規(guī)定

第五十八條 依法交易的證券，應(yīng)當(dāng)是依法發(fā)行的證券。

非依法發(fā)行的證券，不得交易。

第五十九條 依法公開發(fā)行的股票、債券及其他證券，可以在依法設(shè)立的證券交易所公開上市交易或者在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所公開交易。

未依法公開發(fā)行的證券，不得公開交易。但本法第五十三條、第五十四條和第五十七條規(guī)定的除外。

第六十條 依法非公開發(fā)行的證券，可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所非公開交易。

協(xié)議轉(zhuǎn)讓證券的，不得向不特定投資者宣傳推介，不得公開勸誘，不得采用變相公開方式。

第六十一條 證券持有人持有的證券，公開交易前，應(yīng)當(dāng)全部存管在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。

證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)不得挪用客戶的證券。

第六十二條 證券交易以現(xiàn)貨和國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式進(jìn)行交易。

第六十三條 申請(qǐng)證券上市交易，應(yīng)當(dāng)向證券交易所提出申請(qǐng)，由證券交易所依照其上市規(guī)則審核同意，并由雙方簽訂上市協(xié)議。

證券交易所根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)的部門的決定安排政府債券上市交易。

證券上市交易申請(qǐng)經(jīng)證券交易所審核同意的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告。

第六十四條 申請(qǐng)證券上市交易，應(yīng)當(dāng)符合證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的上市條件。

上市條件一般包括：

（一）發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)年限；

（二）財(cái)務(wù)狀況；

（三）最低公開發(fā)行比例和證券分散程度；

（四）公司治理；

（五）誠(chéng)信記錄；

（六）其他條件。

第六十五條 證券交易所上市規(guī)則應(yīng)當(dāng)規(guī)定證券終止上市的情形。

證券終止上市情形一般包括：

（一）發(fā)行人的資產(chǎn)規(guī)模和營(yíng)業(yè)收入；

（二）證券分布情況；

（三）違法記錄；

（四）交易量、成交量、成交價(jià)格等；

（五）其他情形。

上市交易的證券，符合前款規(guī)定情形之一的，由證券交易所決定終止其上市交易。

證券交易所決定終止證券上市交易的，應(yīng)當(dāng)及時(shí)公告

第六十六條 證券在國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他證券交易場(chǎng)所公開交易的，適用本章的規(guī)定。

第二節(jié) 證券買賣

第六十七條 投資者委托證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券交易，應(yīng)當(dāng)申請(qǐng)開立證券賬戶。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照本法第一百五十六條的規(guī)定為投資者開立證券賬戶。

投資者申請(qǐng)開立賬戶，應(yīng)當(dāng)持有證明中華人民共和國(guó)公民、法人、合伙企業(yè)身份的合法證件。法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的除外。

經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)可的合格境外機(jī)構(gòu)投資者，可以申請(qǐng)開立境內(nèi)證券賬戶。

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為投資者開立賬戶，應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定對(duì)投資者提供的身份信息進(jìn)行核實(shí)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得將投資者的賬戶提供給他人使用。

第六十八條 投資者應(yīng)當(dāng)與證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽訂證券交易委托協(xié)議，并在證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開立證券交易賬戶，以書面、電話、自助終端、互聯(lián)網(wǎng)或者其他方式，委托該證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)買賣證券。

投資者委托證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)買賣證券的，應(yīng)當(dāng)將證券和資金托管給證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。

第六十九條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)投資者的委托，按照證券交易規(guī)則提出交易申報(bào)，以證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)自己的名義，參與證券交易所場(chǎng)內(nèi)的集中交易，交易結(jié)果由投資者承擔(dān)。

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如實(shí)進(jìn)行交易記錄，確保交易結(jié)果真實(shí)、準(zhǔn)確、完整。

第七十條 證券在證券交易所上市交易，應(yīng)當(dāng)采用公開的集中交易方式或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他方式。

第七十一條 按照依法制定的交易規(guī)則進(jìn)行的交易，不得改變其交易結(jié)果。對(duì)交易中違規(guī)交易者應(yīng)負(fù)的民事責(zé)任不得免除；在違規(guī)交易中所獲利益，依照有關(guān)規(guī)定處理。但本法第一百九十五條規(guī)定的除外。

第七十二條 投資者可以向證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)提交擔(dān)保物，借入資金或者證券進(jìn)行證券交易。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定開立擔(dān)保賬戶，存放投資者交存的擔(dān)保物。擔(dān)保賬戶內(nèi)的資產(chǎn)為信托財(cái)產(chǎn)。

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)為投資者買賣證券提供融資融券服務(wù)，自有資金或者證券不足的，可以使用依法籌集的資金或者借入的證券，也可以向國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的證券金融機(jī)構(gòu)借入資金或者證券。

證券持有人可以依法出借其持有的證券。

第七十三條 投資者從事融資融券交易的，融券賣出的申報(bào)價(jià)格不得低于該證券的最新成交價(jià)；當(dāng)天沒有成交的，申報(bào)價(jià)格不得低于其前一交易日的收盤價(jià)。低于上述價(jià)格的申報(bào)為無(wú)效申報(bào)。法律、行政法規(guī)或者國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)另有規(guī)定的除外。

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)向投資者融券的，應(yīng)當(dāng)使用融券專用證券賬戶內(nèi)的證券或者其他依法取得處分權(quán)的證券。

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)違反前款規(guī)定，給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

第七十四條 通過計(jì)算機(jī)程序自動(dòng)批量下達(dá)交易指令或者快速下達(dá)交易指令以及其他方式進(jìn)行程序化交易的，應(yīng)當(dāng)向證券交易所報(bào)告。

提供程序化交易服務(wù)或者進(jìn)行程序化交易，擾亂證券交易秩序，給其他投資者造成損失的，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和進(jìn)行程序化交易的投資者應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

第七十五條 依法發(fā)行的證券，法律對(duì)其轉(zhuǎn)讓期限有限制性規(guī)定的，在限定的期限內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

在限制轉(zhuǎn)讓期限內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者買賣證券的，轉(zhuǎn)讓或者買賣合同無(wú)效。

第七十六條 證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及其他證券從業(yè)人員，應(yīng)當(dāng)事先向其所在單位申報(bào)本人和配偶的證券賬戶，在買賣證券完成后三日內(nèi)申報(bào)證券買賣情況，并不得與其所任職務(wù)、工作職責(zé)等發(fā)生利益沖突。

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立從業(yè)人員買賣證券申報(bào)、登記、審查和處置等管理制度，并向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)建立工作人員買賣證券申報(bào)、登記、審查和處置制度。

第七十七條 參與證券保薦、承銷或者財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員，在保薦期、承銷期和擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問期間和期滿后六個(gè)月內(nèi)，不得買賣其保薦、承銷或者從事財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)的證券。

為證券發(fā)行出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，在該證券承銷期內(nèi)和期滿后六個(gè)月內(nèi)，不得買賣該證券。

除前款規(guī)定外，為發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人出具審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告或者法律意見書等文件的證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和人員，自實(shí)際開展上述有關(guān)工作之日或者接受委托之日起至上述文件公開后五日內(nèi)，不得買賣該證券。

第七十八條 證券交易場(chǎng)所、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、交易結(jié)算資金存放機(jī)構(gòu)、證券資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)以及相關(guān)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)依法為投資者的賬戶信息保密。法律另有規(guī)定的除外。

第七十九條 證券交易的收費(fèi)應(yīng)當(dāng)合理，并公開收費(fèi)項(xiàng)目、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和收費(fèi)辦法。

證券交易的收費(fèi)項(xiàng)目、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由國(guó)務(wù)院有關(guān)主管部門規(guī)定；證券交易的收費(fèi)管理辦法由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定。

第三節(jié) 證券結(jié)算

第八十條 證券買賣成交后，應(yīng)當(dāng)根據(jù)成交結(jié)果進(jìn)行清算，并根據(jù)清算結(jié)果進(jìn)行證券與資金的交收。

第八十一條 證券交易可以采用逐筆全額、雙邊凈額、多邊凈額等清算方式。

證券與資金的交收應(yīng)當(dāng)按照貨銀對(duì)付的原則進(jìn)行，結(jié)算業(yè)務(wù)規(guī)則另有規(guī)定的除外。

第八十二條 證券和資金的清算交收實(shí)行分級(jí)結(jié)算。

證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)之間的證券與資金的清算交收。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)作為結(jié)算參與人，應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的清算交收責(zé)任，并辦理客戶證券與資金的清算交收。

證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的客戶證券的交收，由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理變更登記。

第八十三條 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)作為中央對(duì)手方提供證券結(jié)算服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)同時(shí)受讓證券買賣雙方結(jié)算參與人的清算交收權(quán)利義務(wù)，作為證券買賣雙方結(jié)算參與人共同的清算交收對(duì)手完成交收。

結(jié)算參與人未按時(shí)履行交收義務(wù)的，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以拒絕向違約結(jié)算參與人交付應(yīng)收證券或者資金；可以追回已向違約結(jié)算參與人交付的自營(yíng)證券和資金；可以留置違約結(jié)算參與人與違約金額相當(dāng)?shù)淖誀I(yíng)證券和資金。

結(jié)算參與人對(duì)證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)發(fā)生資金交收違約時(shí)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以依次動(dòng)用結(jié)算保證金、結(jié)算備付金、證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金等結(jié)算財(cái)產(chǎn)先予墊付，完成與結(jié)算參與人資金的交收。

第八十四條 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)作為中央對(duì)手方提供證券結(jié)算服務(wù)時(shí)，結(jié)算參與人應(yīng)當(dāng)足額交付證券和資金，并提供交收擔(dān)保。在交收完成之前，任何人不得動(dòng)用用于交收的證券、資金和擔(dān)保物。結(jié)算參與人進(jìn)入破產(chǎn)程序的，上述證券、資金和擔(dān)保物應(yīng)當(dāng)優(yōu)先用于交收。

結(jié)算參與人未按時(shí)履行交收義務(wù)的，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)可以根據(jù)協(xié)議和業(yè)務(wù)規(guī)則處置第八十三條第二款未予交付的證券或者資金以及前款規(guī)定的財(cái)產(chǎn)。

第八十五條 證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)按照證券交易成交結(jié)果或者結(jié)算參與人交收指令作出的證券變更登記不得被撤銷或者被認(rèn)定無(wú)效，但依照本法第一百九十五條的規(guī)定取消交易的除外。第四節(jié)禁止的交易行為

第八十六條 上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有上市公司股份百分之五以上的股東，將其持有的該公司的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券在買入后六個(gè)月內(nèi)賣出，或者在賣出后六個(gè)月內(nèi)又買入，由此所得收益歸該公司所有，公司董事會(huì)應(yīng)當(dāng)收回其所得收益。但是，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)因包銷購(gòu)入售后剩余股票而持有百分之五以上股份以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他情形除外。

在計(jì)算前款所稱上市公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、自然人股東持有的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券時(shí)，應(yīng)當(dāng)將其配偶、未成年子女及利用他人賬戶持有的股票或者其他具有股權(quán)性質(zhì)的證券合并計(jì)算。

公司董事會(huì)不按照第一款規(guī)定執(zhí)行的，股東有權(quán)要求董事會(huì)在三十日內(nèi)執(zhí)行。公司董事會(huì)未在上述期限內(nèi)執(zhí)行的，股東有權(quán)為了公司的利益以自己的名義直接向人民法院提起訴訟。

公司董事會(huì)不按照第一款的規(guī)定執(zhí)行的，負(fù)有責(zé)任的董事依法承擔(dān)連帶責(zé)任。

第八十七條 禁止證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)。

第八十八條 證券交易內(nèi)幕信息的知情人包括：

（一）發(fā)行人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；

（二）持有公司百分之五以上股份的股東及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員，公司的實(shí)際控制人及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；

（三）發(fā)行人控股或者實(shí)際控制的公司及其董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員；

（四）由于所任公司職務(wù)或者從事與公司相關(guān)業(yè)務(wù)活動(dòng)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員；

（五）上市公司收購(gòu)人或者重大資產(chǎn)交易方及其控股股東、實(shí)際控制人、董事、監(jiān)事和高級(jí)管理人員；

（六）因職務(wù)、工作可以獲取內(nèi)幕信息的證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員；

（七）因職責(zé)、工作可以獲取內(nèi)幕信息的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)工作人員；

（八）因法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行、交易或者對(duì)上市公司及其收購(gòu)、重大資產(chǎn)交易進(jìn)行管理可以獲取內(nèi)幕信息的有關(guān)主管部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的工作人員；

（九）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人。

第八十九條 證券交易活動(dòng)中，涉及發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或者對(duì)該發(fā)行人證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。

本法第一百四十二條第二款、第一百四十三條第二款所列重大事件以及國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有重大影響的其他重要信息皆屬內(nèi)幕信息。

第九十條 證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前，不得買賣該公司的證券，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券。

第九十一條 持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人、其他組織收購(gòu)上市公司的股份，本法另有規(guī)定的，適用其規(guī)定。

依法履行法定或者約定義務(wù)而進(jìn)行證券交易的，不構(gòu)成內(nèi)幕交易。

第九十二條 內(nèi)幕交易行為人應(yīng)當(dāng)對(duì)內(nèi)幕交易期間從事相反證券交易的投資者，就其證券買入或者賣出價(jià)格與內(nèi)幕信息公開后十個(gè)交易日平均價(jià)格之間的差價(jià)損失，在內(nèi)幕交易違法所得三倍限額內(nèi)承擔(dān)賠償責(zé)任。

第九十三條 禁止證券交易場(chǎng)所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)和其他金融機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、有關(guān)監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會(huì)的工作人員以及其他因工作、職責(zé)獲取未公開信息的人員，買賣或者建議他人買賣與該信息相關(guān)的證券，或者泄露該未公開信息。

前款所稱未公開信息，是指除內(nèi)幕信息以外對(duì)證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響且尚未公開的信息。

利用未公開信息進(jìn)行交易給投資者造成損失的，應(yīng)當(dāng)按照本法第九十二條的規(guī)定承擔(dān)賠償責(zé)任。

第九十四條 禁止任何人以下列手段操縱證券市場(chǎng)，影響或者意圖影響證券交易價(jià)格或者證券交易量：

（一）單獨(dú)或者通過合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或者利用信息優(yōu)勢(shì)聯(lián)合或者連續(xù)買賣；

（二）與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式相互進(jìn)行證券交易；

（三）在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易；

（四）不以成交為目的的頻繁申報(bào)和撤銷申報(bào)；

（五）利用虛假或者不確定的重大信息，誘導(dǎo)投資者進(jìn)行證券交易；

（六）對(duì)證券及其發(fā)行人公開作出評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)或者投資建議，并進(jìn)行反向證券交易；

（七）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他手段。

第九十五條 禁止任何人從事下列跨市場(chǎng)操縱行為：

（一）為了在衍生品交易中獲得不正當(dāng)利益，通過拉抬、打壓或者鎖定等手段，影響衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的行為；

（二）為了在衍生品基礎(chǔ)資產(chǎn)交易中獲得不正當(dāng)利益，通過拉抬、打壓或者鎖定等手段，影響衍生品市場(chǎng)價(jià)格的行為；

（三）國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的其他跨市場(chǎng)操縱行為。

第九十六條 操縱市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

第九十七條 禁止任何單位和個(gè)人編造、傳播虛假信息，擾亂證券市場(chǎng)。

禁止證券交易場(chǎng)所、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，證券業(yè)協(xié)會(huì)、國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)及其工作人員，在證券交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。

各種傳播媒介傳播證券市場(chǎng)信息必須真實(shí)、客觀，禁止誤導(dǎo)。

編造、傳播虛假信息給發(fā)行人或者投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任。

第九十八條 禁止法人非法利用他人賬戶從事證券交易；禁止法人出借自己或者他人的證券賬戶從事證券違法活動(dòng)。

第九十九條 國(guó)有企業(yè)和國(guó)有資產(chǎn)控股的企業(yè)參與證券市場(chǎng)活動(dòng)，必須遵守國(guó)家有關(guān)規(guī)定。