近日，Vertiv預(yù)測(cè)，2023年至2028年全球新增智算中心IT負(fù)載將超過(guò)100GW；IDC數(shù)據(jù)則顯示，人工智能數(shù)據(jù)中心IT能耗將由2024年的55.1TWh增至2025年的77.7TWh，并 在2027年達(dá)到146.2TWh，2022年至2027年復(fù)合增速約44.8%。

華鑫證券近日發(fā)布研報(bào)稱(chēng)，政府工作報(bào)告首次提出實(shí)施“超大規(guī)模智算集群、算電協(xié)同”等新型基礎(chǔ)設(shè)施工程，標(biāo)志著算力與能源系統(tǒng)協(xié)同發(fā)展上升為國(guó)家層面戰(zhàn)略方向。在AI大模型和數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，算力需求爆發(fā)正顯著推升數(shù)據(jù)中心能耗與電力需求。

華鑫證券認(rèn)為，算力擴(kuò)張帶來(lái)的電力需求快速增長(zhǎng)，使能源供給逐漸成為制約AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，也推動(dòng)“算電協(xié)同”成為重要政策方向。近年來(lái)國(guó)家通過(guò)“東數(shù)西算”、數(shù)據(jù)中心綠色低碳行動(dòng)及新型電力系統(tǒng)建設(shè)等政策，推動(dòng)算力中心向新能源資源豐富地區(qū)布局，并通過(guò)綠電交易、源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化及算力電力聯(lián)合調(diào)度，實(shí)現(xiàn)算力需求與新能源供給的時(shí)空匹配。

從產(chǎn)業(yè)角度看，“算電協(xié)同”將推動(dòng)算力基礎(chǔ)設(shè)施與電力基礎(chǔ)設(shè)施同步擴(kuò)張，投資機(jī)會(huì)主要體現(xiàn)在三條主線(xiàn)：綠電與新能源運(yùn)營(yíng)、電網(wǎng)與電力設(shè)備升級(jí)，以及IDC與算力基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)建，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈景氣度有望持續(xù)提升。

在此背景下，華鑫證券關(guān)注到近期國(guó)內(nèi)AIDC招標(biāo)逐步起步，HVDC/SST產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)發(fā)展?jié)摿γ黠@，市場(chǎng)空間較高，且后續(xù)仍然有進(jìn)一步價(jià)值量提升空間。