自從ESG成為全球投資市場(chǎng)的熱門議題，我們幾乎在每個(gè)大型企業(yè)的官方網(wǎng)站上、每位企業(yè)高管的嘴邊都能看到、聽到這三個(gè)字母。就像碳中和一樣，一個(gè)概念往往會(huì)衍生出更多概念，ESG這個(gè)首字母縮略詞也關(guān)聯(lián)著更多首字母縮略詞。看到各種各樣的大寫字母同時(shí)出現(xiàn)，難免會(huì)讓人覺得眼花繚亂、一頭霧水。為此，本文對(duì)與ESG相關(guān)框架、法規(guī)、組織的關(guān)鍵術(shù)語進(jìn)行了整理，幫助更多新近接觸ESG領(lǐng)域的讀者厘清概念。

GRI：全球報(bào)告倡議組織

Global Reporting Initiative

GRI是一個(gè)國際非營利組織，由美國非政府組織環(huán)境責(zé)任經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟以及聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署于1997年聯(lián)合倡議并成立。其開創(chuàng)與編制了目前全球最為廣泛使用的可持續(xù)發(fā)展報(bào)告框架之一，可從經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、社會(huì)和治理四個(gè)維度衡量和披露企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展績效。目前最新版的GRI標(biāo)準(zhǔn)是于2023年1月生效的《GRI Universal Standards 2021》。

IFRS：國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則

International Financial Reporting Standards

IFRS是由IFRS基金會(huì)組織創(chuàng)建的一套全球公認(rèn)的會(huì)計(jì)和可持續(xù)發(fā)展標(biāo)準(zhǔn)。其下設(shè)有國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（International Accounting Standards Board，IASB）和國際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會(huì)（International Sustainability Standards Board，ISSB）兩個(gè)姊妹組織，它們分別負(fù)責(zé)制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和可持續(xù)發(fā)展披露準(zhǔn)則——這也就是為什么近期ISSB發(fā)布的兩項(xiàng)新準(zhǔn)則并不叫“ISSB準(zhǔn)則”，而是叫“IFRS S1”“IFRS S2”準(zhǔn)則的原因。目前，IFRS相關(guān)準(zhǔn)則已經(jīng)在上百個(gè)司法管轄區(qū)被使用或者被強(qiáng)制執(zhí)行。

TCFD：氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露工作組

Task Force on Climate-Related Financial Disclosure

TCFD由金融穩(wěn)定委員會(huì)（Financial Stability Board，F(xiàn)SB）成立，該機(jī)構(gòu)一直致力于促進(jìn)金融市場(chǎng)中的一致性氣候信息披露，以幫助各類企業(yè)組織、投資者和決策者收集有助于其決策的財(cái)務(wù)影響信息。雖然TCFD提供的企業(yè)信息披露建議最初是自愿性的，但由于其內(nèi)容與ESG報(bào)告的三大支柱有高度重合，因此在ESG成為主流的今天，包括英國在內(nèi)的許多國家都對(duì)企業(yè)提出了使用TCFD框架進(jìn)行信息披露的強(qiáng)制要求。

VRF：價(jià)值報(bào)告基金會(huì)

Value Reporting Foundation

VRF和IFRS類似，也屬于“混合體”，是由可持續(xù)核算準(zhǔn)則委員會(huì)（Sustainability Accounting Standards Board，SASB）和國際綜合報(bào)告委員會(huì)（International Integrated Reporting Committee，IIRC）合并而來，旨在為投資者和企業(yè)提供一個(gè)統(tǒng)一全面的、涵蓋所有企業(yè)價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素和標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)報(bào)告框架。這個(gè)框架取兩家之長，保留了IIRC原來的綜合報(bào)告框架（該框架描述了將所有相關(guān)價(jià)值創(chuàng)造因素納入企業(yè)報(bào)告的方法），并采用了SASB對(duì)77個(gè)不同行業(yè)報(bào)告指標(biāo)的精確定義。

CSRD：企業(yè)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指令

Corporate Sustainability Reporting Directive

CSRD是歐盟為提高企業(yè)報(bào)告披露透明度、加快推動(dòng)可持續(xù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境轉(zhuǎn)型而通過的一項(xiàng)重要法案。該法案不但要求企業(yè)對(duì)可持續(xù)發(fā)展相關(guān)議題進(jìn)行全面和詳細(xì)的披露，還要求企業(yè)對(duì)這些披露內(nèi)容進(jìn)行鑒證。在CSRD之前，歐盟一直采用的是稱為NFRD（Non-Financial Reporting Directive）的非財(cái)務(wù)報(bào)告指令。隨著CSRD在2023年生效，NFRD已被正式取代，這一更替標(biāo)志著歐盟對(duì)企業(yè)ESG信息披露監(jiān)管力度的進(jìn)一步加強(qiáng)。

ESRS：歐洲可持續(xù)發(fā)展報(bào)告準(zhǔn)則

European Sustainability Reporting Standards

ESRS是由歐洲財(cái)務(wù)報(bào)告咨詢小組（European Financial Reporting Advisory Group，EFRAG）為CSRD制定的一系列配套準(zhǔn)則，用于對(duì)企業(yè)的可持續(xù)信息披露做出具體規(guī)范。2023年，首批的12份ESRS準(zhǔn)則（包括《一般要求》《一般披露》及10項(xiàng)可持續(xù)主題標(biāo)準(zhǔn)）已經(jīng)通過審批，預(yù)計(jì)將于2024年1月1日起適用相關(guān)企業(yè)。

SFDR：可持續(xù)金融信息披露條例

Sustainable Finance Disclosure Regulation

SFDR是一套針對(duì)金融市場(chǎng)參與者和金融顧問的可持續(xù)性發(fā)展相關(guān)披露規(guī)定，旨在打擊金融領(lǐng)域的“漂綠”行為，將私人投資真正導(dǎo)向可持續(xù)性發(fā)展領(lǐng)域。該條例已從2021年開始生效，要求金融主體必須披露如何將可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)納入其決策和咨詢流程，此外還必須從機(jī)構(gòu)、服務(wù)和產(chǎn)品三個(gè)層面提供可持續(xù)性相關(guān)信息。

PRI：負(fù)責(zé)任投資原則組織

Principles for Responsible Investment

聯(lián)合國支持的PRI由聯(lián)合國前秘書長科菲·安南（Kofi Atta Annan）牽頭發(fā)起，是首個(gè)明確倡導(dǎo)ESG投資的國際投資者網(wǎng)絡(luò)，致力于在全球發(fā)展可持續(xù)金融體系。目前，全球已有超過5370家機(jī)構(gòu)簽署PRI，對(duì)應(yīng)管理資產(chǎn)總規(guī)模超過121萬億美金。簽署加入PRI即等于機(jī)構(gòu)公開承諾將在投資決策中納入ESG因素，同時(shí)需按照PRI提供的指標(biāo)框架進(jìn)行定期信息披露。

PCAF：碳核算金融聯(lián)盟

Partnership for Carbon Accounting Financials

PCAF是由金融行業(yè)主導(dǎo)的全球性碳核算項(xiàng)目，旨在推動(dòng)金融領(lǐng)域碳排放核算和披露標(biāo)準(zhǔn)化。其發(fā)布的《金融行業(yè)溫室氣體核算和披露全球性標(biāo)準(zhǔn)》（PCAF標(biāo)準(zhǔn)）可以指導(dǎo)銀行和投資機(jī)構(gòu)核算自身運(yùn)營及持有資產(chǎn)的碳排放，核算結(jié)果可成為TCFD等披露框架的重要信息來源和補(bǔ)充。根據(jù)PCAF官網(wǎng)，目前承諾會(huì)測(cè)量和披露投資碳排放的全球金融機(jī)構(gòu)已超過400家。

MSCI：明晟指數(shù)

Morgan Stanley Capital International

MSCI即知名指數(shù)編制公司摩根史丹利資本國際（中文名為“明晟”），其推出的MSCI指數(shù)是全球投資人的重要參考依據(jù)之一。ESG指數(shù)是MSCI推出的重要指標(biāo)之一，其評(píng)級(jí)對(duì)象覆蓋所有被納入MSCI指數(shù)的上市公司。被MSCI評(píng)級(jí)的企業(yè)會(huì)被從高到底劃分為AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC七個(gè)ESG等級(jí)，其中只有5%的企業(yè)能獲得AAA。

DJSI：道瓊斯可持續(xù)發(fā)展指數(shù)

Dow Jones Sustainability Emerging Markets Index

DJSI是基于標(biāo)普全球可持續(xù)發(fā)展評(píng)估（Corporate Sustainability Assessment，CSA）的ESG評(píng)分，也是全球最早關(guān)注可持續(xù)發(fā)展的指數(shù)之一。其體系范圍覆蓋全球5000多家企業(yè)，涉及600多個(gè)ESG相關(guān)指標(biāo)，只有在各行業(yè)得到前10%可持續(xù)發(fā)展表現(xiàn)得分的企業(yè)才能最終入選DJSI指數(shù)系列成分股。