12月14日-16日，新浪財(cái)經(jīng)2022年會暨第十五屆金麒麟論壇舉行，北京綠色交易所總經(jīng)理、北京綠色金融協(xié)會秘書長、中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員梅德文出席并發(fā)表演講。

現(xiàn)在正處在第三次工業(yè)革命，中國如果把碳市場為載體的綠色金融體系發(fā)展起來，中國就能夠抓住碳中和的千載難逢的機(jī)遇，從而就可以以最低成本、最高效率實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和，實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興。

大家好，我是北京綠色交易所的梅德文，非常榮幸參加新浪財(cái)經(jīng)2022年年會暨第十五屆金麒麟論壇，我今天就碳中和、碳關(guān)稅背景下的自愿碳市場和大家做個(gè)分享。

我主要講三部分：

第一部分，國際自愿碳市場的現(xiàn)狀和趨勢。主要想說明國際社會正在構(gòu)建統(tǒng)一的、透明的、具備流動性的國際自愿碳市場，已經(jīng)形成了巨大的市場需求。

第二部分，我主要想說明中國自愿碳市場的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)，因?yàn)橹袊邆涫澜缟献畲蟮男履茉大w系，所以，我們事實(shí)上已經(jīng)形成了巨大的自愿碳市場的碳信用的供給。

第三部分，如何將中國巨大的自愿碳信用的供給與國際上最大的自愿碳信用的需求結(jié)合起來。我們建議重啟自愿碳市場，建設(shè)更加金融化、更加國際化的自愿碳市場交易平臺，從而把供給和需求連接起來，以獲得國際碳市場的話語權(quán)與定價(jià)權(quán)。

第一，國際碳市場的現(xiàn)狀。

國際碳市場從2005年開始，歐盟自愿碳市場包括歐盟的強(qiáng)制碳市場開始到現(xiàn)在為止也差不多20年了，如果從2003年芝加哥期貨交易所成立，到現(xiàn)在為止，真正的整整20年。我們知道碳市場是應(yīng)對氣候變化的產(chǎn)物，所謂“氣候變化”是因?yàn)槿祟惿鐣怨I(yè)革命以來，因?yàn)檫^度消耗煤、油、氣等化石能源，加劇了溫室效應(yīng)，改變了大氣結(jié)構(gòu)，產(chǎn)生了氣候變化。如果不加以應(yīng)對，將會對人類社會的經(jīng)濟(jì)發(fā)展等帶來非常大的不利的影響。后來國際社會依據(jù)“科斯定理”建立了這樣的一個(gè)碳交易市場，我們可以說碳市場是科斯定律與現(xiàn)代金融的完美結(jié)合。

去年全球碳市場的交易量大約是7600億歐元，其中90%來自于歐盟碳交易市場，大約是6830億歐元。歐盟碳市場去年的平均價(jià)格是56歐元，最高差不多接近90歐元。

碳市場有兩個(gè)顯著的特點(diǎn)：1．國際化，氣候變化顯著的特點(diǎn)是全球時(shí)空均一性，或者說全球時(shí)空一致性。也就是說在全世界任何地方排放二氧化碳，對地球的影響都是一樣的。所以，它的顯著的特點(diǎn)就是國際性、世界性或者全球性。2．碳交易市場作為一種市場機(jī)制，作為一種金融工具，作為一種金融手段，它也有個(gè)鮮明的特點(diǎn)，就是市場化或者金融化，如果合起來，可能就屬于國際市場，或者說國際金融。廣義的自愿碳市場，包括碳抵消，通過這種機(jī)制把自愿市場與強(qiáng)制市場連接起來，碳中和市場就是這種非控排企業(yè)自愿實(shí)行碳中和。另外，投資機(jī)構(gòu)看好自愿碳市場這樣一個(gè)金融資產(chǎn)。還有一個(gè)是碳配額制，是針對個(gè)人的。

自愿碳市場主要的標(biāo)準(zhǔn)是VCS，大約占62%。據(jù)國際自愿減排市場規(guī)?；瘮U(kuò)大工作小組TSVCM預(yù)測（現(xiàn)在叫ICVCM），2030年全球應(yīng)當(dāng)減少230億噸碳排放，其中大約10%、20億噸左右來自于碳匯和碳移除，這就是全球自愿碳市場。2030年大約規(guī)模是500億美元，也有機(jī)構(gòu)預(yù)測大約是1000億美元。

國際自愿碳市場的一些機(jī)制發(fā)展的情況。

首先是SDM機(jī)制，自愿市場最早來自于1997年聯(lián)合國UN FCC氣候變化框架公約組織在日本的京都簽訂了《京都議定書》，其中有一個(gè)新的發(fā)展機(jī)制，可以說是全球自愿碳市場的1.0版。我們認(rèn)為，在未來的某個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，在聯(lián)合國的推動之下，國際社會可能會建立一個(gè)基于一個(gè)統(tǒng)一登記簿的國際減緩成果轉(zhuǎn)移數(shù)據(jù)庫，這樣一個(gè)登記簿上的全球統(tǒng)計(jì)的自愿碳市場呼之欲出。

第二個(gè)就是國際民航組織推行的CORSIA，就是國際民航碳抵消與交易機(jī)制CORSIA機(jī)制，它是從2021年到2026年，是試點(diǎn)和自愿這樣一個(gè)階段。 這個(gè)是屬于一個(gè)強(qiáng)制性的國際化的統(tǒng)一的行業(yè)減排交易機(jī)制，對于中國的碳交易市場，對于中國的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展都會產(chǎn)生重大的影響。

第三個(gè)，國際金融界人士正在推動成立的tsvcm機(jī)制，叫國際自愿減排市場規(guī)模化擴(kuò)大工作小組?，F(xiàn)在改名字叫IC-VCM，就是國際自愿市場誠信委員會，他們建立了一個(gè)核心碳原則。 第四個(gè)是我們今天說的主題，是歐盟的碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制，就是歐盟的碳關(guān)稅。歐盟碳關(guān)稅就是什么意思？要從2027年開始，如果一切順利的話，歐盟將針對所有出口到歐盟地區(qū)的含碳產(chǎn)品，按照歐盟碳交易市場的價(jià)格來征收碳關(guān)稅。歐盟地區(qū)現(xiàn)在的碳市場價(jià)格大約是75歐元左右，今年曾經(jīng)一度接近100歐元。我曾經(jīng)和一位光伏組件公司的高管交流過，他說他們公司60%的收入和利潤來自于國際市場，即使按照歐盟今天市場的價(jià)格，他們出口到歐盟地區(qū)的光伏組件，所有的利潤蕩然無存，他們大約是15%的利潤。因?yàn)樵缭?020年中國就超過美國，成為歐盟地區(qū)最大的貿(mào)易合作伙伴，歐盟的碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制（碳關(guān)稅）對于中國的能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，對于中國的國際貿(mào)易，對于中國的碳交易市場，對于中國的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展都會有巨大的影響。當(dāng)然我認(rèn)為對于中國的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，包括綠電、綠證、ccer自愿碳市場應(yīng)該是一個(gè)利好。

第二部分，中國自愿碳市場的現(xiàn)狀。

中國自愿碳市場從2005年開始，它有三個(gè)階段。2005年自愿碳市場CDM市場，2005到2012年，三個(gè)數(shù)字，8年總共減排量超過10億噸，單價(jià)100元人民幣，減排量收入1000億人民幣。可以這樣說中國出身的自愿碳市場也就是CDM市場，為中國的新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展作出了重大的貢獻(xiàn)。

第二個(gè)階段是從2011年到2020年的區(qū)域碳交易試點(diǎn)。從去年7月份開始，中國在電力行業(yè)年排放量26000噸以上的發(fā)電企業(yè)，一共是2162家，配額大約是45億噸。交易量去年一共是不到2億噸，1.79億噸，交易金額不到100億，76.61億，平均價(jià)格不到50塊錢，42.79元，換手率大約是2%?？陀^來講，中國作為一個(gè)發(fā)展中國家，我們第一個(gè)履約期完美收官，市場運(yùn)行健康有序，交易價(jià)格穩(wěn)中有增，促進(jìn)了企業(yè)的減排和加快綠色經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型。但是如果和歐盟比，歐盟碳市場去年的配額只有中國的1/3，不到16億噸，但是它全年的交易量122億噸，交易金額6830億歐元，折合人民幣將近5萬億，單價(jià)56塊錢，所以，和歐盟比，中國強(qiáng)制碳交易市場的價(jià)格不到歐盟的1/10，交易量不到歐盟的1%，交易金額不到歐盟的1‰，但是我們的配額卻是歐盟的三倍。所以，相比歐盟碳市場，中國碳市場的特點(diǎn)是交易規(guī)模小、交易價(jià)格低、缺乏流動性、投融資功能弱。

CCER市場從2013年到去年這七八年時(shí)間，一共累計(jì)4.43億噸，交易金額突破40億，單價(jià)10塊錢。我們可以看到中國自己的自愿減排交易市場，這7、8年40億，僅僅相當(dāng)于CDM交易金額的4%，單價(jià)僅僅相當(dāng)于CDM市場的10%。目前中國CCER存量很少了，只有1000多萬噸，我們知道中國作為45億噸的強(qiáng)制碳交易市場，需要盡早重啟自愿碳市場。

目前中國強(qiáng)制碳市場只有一個(gè)行業(yè)——電力行業(yè)，未來可能在電力之后，再循序漸進(jìn)地推出石化、化工、鋼鐵、有色、造紙、航空等8大行業(yè)，配額可能到70~80億噸，控排企業(yè)到達(dá)7000到8000家，甚至到1萬家。未來中國碳市場如果金融化之后，以我們70~80億噸的配額，就相當(dāng)于歐盟碳市場現(xiàn)在5倍的配額，我們的交易量未來如果循序漸進(jìn)的金融化之后，有可能是超過500~600億噸，單價(jià)有可能超過200元人民幣，交易金額有可能到達(dá)10萬億人民幣以上。

為什么這樣說？因?yàn)楦鶕?jù)華北電力大學(xué)原校長、中國工程院院士劉吉臻院士的統(tǒng)計(jì)，他說我們中國去年的碳排放大約是105億噸，我們的能耗大約占全世界的1/4，我們的碳排放大約占全球的30%左右，接近1/3，我們的煤耗大約占全世界的1/2。所以，中國實(shí)現(xiàn)碳中和壓力山大，必須有低成本、高效率的減碳工具，那就是碳市場。

另外一方面，中國已經(jīng)具備了世界上最大的新能源體系，我們?nèi)ツ甑娘L(fēng)光裝機(jī)超過六億千瓦，占全世界的80%左右，我們的產(chǎn)能占全世界的70%左右。風(fēng)光新能源等裝備制造業(yè)占據(jù)了全世界60%左右，電動車超過100萬輛，大約占全世界的50%以上。所以，中國碳排放八大行業(yè)大約是占2/3，還有1/3需要借助于自愿碳市場。

另外一方面，中國金融業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)大約是382萬億，其中銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)大約占345萬億，其中90%是銀行業(yè)機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)，而銀行業(yè)機(jī)構(gòu)的融資需要信用，需要擔(dān)保，需要抵押，碳中和的技術(shù)創(chuàng)新需要銀行融資之外的直接融資，包括債券，包括股票，更需要一個(gè)新型金融市場，那就是碳市場。

中國根據(jù)國際金融蒙代爾—克魯格曼的“不可能三角”理論，從長遠(yuǎn)來看，由于氣候變化的全球外部性，碳排放權(quán)天然具有國際自由流動的屬性，而中國是個(gè)發(fā)展中國家，我們必須要保持獨(dú)立的雙碳政策。在這樣的背景之下，我們碳交易市場的價(jià)格只能是自由浮動了，這就是所謂的“金融不可能三角”。韓國和加州雖然說也是十幾美元，但是他們這兩個(gè)曾經(jīng)一度超過三四十美元，而中國現(xiàn)在的價(jià)格只有不到10美元。根據(jù)所謂的“一價(jià)定律”，以及要素市場產(chǎn)品價(jià)格趨同理論，我想中國未來的金融市場在不斷開放之后，這樣就會存在著套利。我們剛才講了碳市場第一是國際性，第二是金融性，合起來就是國際金融，它應(yīng)該說符合國際金融不可能三角理論，所以，未來中國碳市場的價(jià)格肯定一國際碳市場趨同。

去年國務(wù)院國發(fā)15號文，給北京綠色交易所的定位是推動北京綠色交易所在承擔(dān)全國自愿減排等碳交易中心的功能基礎(chǔ)之上，升級為面向全球的國家級綠色交易所，建設(shè)綠色金融和可持續(xù)金融中心。我們綠交所正在搭建全國CCER的交易系統(tǒng)和登記系統(tǒng)，為中國CCER市場的重啟做好了準(zhǔn)備。

最后，中國碳市場的挑戰(zhàn)前所未有。因?yàn)橹袊鞘澜缟献畲蟮奶寂欧艊遥?/4的能耗、接近1/3的碳排放、超過1/2的煤耗，但是我們的機(jī)遇同樣是千載難逢，因?yàn)槲覀兙邆涫澜缟献畲蟮男履茉大w系，風(fēng)光裝機(jī)80%，儲能產(chǎn)能70%，新能源裝備產(chǎn)業(yè)60%，電動車50%。中國有廣闊的市場、充沛的新能源資源、成熟的產(chǎn)業(yè)鏈以及中國具備一批世界級的新能源企業(yè)，讓我們能夠超越所謂的能源不可能三角，促進(jìn)解決宏觀經(jīng)濟(jì)的不可能三角。但是解決方案就是要建立更加有規(guī)模、更加有流動性的綠色金融體系，特別是碳市場。我們說人類社會的第一次工業(yè)革命在英國，靠的是債券市場；人類社會的第二次工業(yè)革命在美國，靠的是股票市場。大家發(fā)現(xiàn)沒有，全部都是直接融資，它不是間接融資。

現(xiàn)在正處在第三次工業(yè)革命，我們認(rèn)為中國如果把碳市場為載體的綠色金融體系發(fā)展起來，中國就能夠抓住碳中和的千載難逢的機(jī)遇，從而就可以以最低成本、最高效率實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和，實(shí)現(xiàn)中華民族的偉大復(fù)興。中國自愿碳市場已經(jīng)做好了準(zhǔn)備，我們認(rèn)為自愿碳市場會大有可為。當(dāng)然這一切的一切就像法國著名作家大仲馬在《基督山伯爵》中所說的那句著名的名言一樣，“人類的所有智慧都包含在兩個(gè)詞里面”，碳市場也是這樣，我們需要等待，但是我們充滿希望。

好，謝謝大家。