英國金融行為監(jiān)管局（FCA）將加強對環(huán)境、社會及公司治理（ESG）評級的監(jiān)管，以期增強市場信任。

? 英國提議建立 ESG 評級監(jiān)管機制，預(yù)計未來十年將帶來 500 億英鎊的凈經(jīng)濟效益。

? 由于投資者對不透明的方法越來越感到擔(dān)憂，規(guī)則側(cè)重于透明度、治理和沖突管理。

? 該制度使英國能夠在快速增長的全球 ESG 數(shù)據(jù)市場中競爭，預(yù)計到 2025 年，該市場規(guī)模將達到 2.2 億美元。

英國金融行為監(jiān)管局（FCA）發(fā)布了監(jiān)管ESG評級行業(yè)的詳細(xì)提案，旨在遏制此前令投資者、資產(chǎn)管理公司、企業(yè)和政策制定者感到不滿的種種不一致之處。此前，英國政府已決定將ESG評級機構(gòu)納入監(jiān)管機構(gòu)的管轄范圍，而這一轉(zhuǎn)變在早前的公眾咨詢中得到了95%受訪者的支持。

ESG評級已成為現(xiàn)代資本配置的基石，影響著基金構(gòu)建、投資組合風(fēng)險評估、盡責(zé)管理策略和監(jiān)管信息披露。然而，市場擴張速度遠(yuǎn)超監(jiān)管速度。英國金融行為監(jiān)管局（FCA）自身的研究發(fā)現(xiàn)，用戶普遍感到不安：55%的用戶擔(dān)憂評級的構(gòu)建方式，48%的用戶質(zhì)疑評級的透明度。這些擔(dān)憂，加上該行業(yè)的規(guī)模和日益增長的商業(yè)利益，促使監(jiān)管機構(gòu)采取行動。

英國金融行為監(jiān)管局 (FCA) 估計，新制度將在未來十年內(nèi)通過降低風(fēng)險、提高可比性以及提高整個投資鏈的決策效率，帶來約 500 億英鎊的凈收益。

旨在提高清晰度和問責(zé)制的四大支柱框架

這些提案主要圍繞市場辯論中反復(fù)出現(xiàn)的四個領(lǐng)域展開：透明度、治理、利益沖突和利益相關(guān)者參與。

首先，評級機構(gòu)將被要求公布更清晰的評級方法、數(shù)據(jù)來源、假設(shè)和局限性信息。此舉旨在促進不同評級機構(gòu)之間的有效比較，并讓被評級公司更清楚地了解評分的構(gòu)成方式。

其次，對治理的期望也會提高。服務(wù)提供商需要健全的系統(tǒng)和控制措施、有據(jù)可查的決策過程以及強有力的監(jiān)督機制，以確保評級結(jié)果的一致性和質(zhì)量保證。

第三，F(xiàn)CA明確規(guī)定了識別、管理和披露利益沖突的預(yù)期。由于許多評級機構(gòu)提供類似服務(wù)，市場參與者對可能影響評估結(jié)果的潛在激勵機制表示擔(dān)憂。

最后，企業(yè)需要建立明確的利益相關(guān)者溝通渠道和投訴處理機制。英國金融行為監(jiān)管局（FCA）認(rèn)為，透明、系統(tǒng)的溝通將減少糾紛，并提升市場評分體系的公信力。

監(jiān)管機構(gòu)強調(diào)，規(guī)則將與各服務(wù)提供商的規(guī)模、風(fēng)險狀況和商業(yè)模式相適應(yīng)，并根據(jù)這些因素進行調(diào)整。規(guī)模較小的公司有助于市場多元化和創(chuàng)新，因此不會面臨與大型跨國公司相同的要求。

全球市場的增長促使監(jiān)管趨同。

全球ESG數(shù)據(jù)支出預(yù)計明年將達到2.2億美元，這凸顯了評級在投資實踐中迅速普及的趨勢。隨著資產(chǎn)管理公司將ESG指標(biāo)納入風(fēng)險管理框架，以及企業(yè)發(fā)行人面臨日益嚴(yán)格的信息披露要求，評級的可靠性已成為一個重要的財務(wù)問題。

英國金融行為監(jiān)管局（FCA）的提案借鑒了行業(yè)自愿行為準(zhǔn)則和國際證券委員會組織（IOSC）的建議。這種協(xié)調(diào)旨在增強國際競爭力，并減少跨司法管轄區(qū)運營公司面臨的摩擦。這也反映了地緣政治現(xiàn)實，即可持續(xù)金融監(jiān)管日益成為各國產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略的重要組成部分。